我見我思－別當富裕的窮人

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2010-03-22 / 中國時報 / 呂紹煒

　富裕的窮人，以個體而言，可以是那些有許多資產、現金，但卻未用來改善生活品質者；以國家而言，可以是那些累積大量外匯存底，不過卻吝於花錢的國家。大家活在「貨幣幻覺」中，帳目上很有錢，現實生活上，卻是窮人一個。

　最近人民幣升值與否的問題又吵翻天，撇開政治與「面子」問題不提，幣值高低最後還是回歸經濟實力。不過，東方民族努力工作、勤儉持家、累積財富的文化傳統，讓這些國家很容易走上壓低幣值、累積外匯存底，但卻捨不得花錢的路子。日本、台灣、大陸都是如此。

　台灣在民國七○年代開始，每年對美貿易順差、外匯存底逐步升高，老美不爽，壓迫台灣增加對美採購。當時，每年的經貿大事之一，就是台灣的採購團去美國朝貢，買回美國的東西「以平衡中美貿易」。而匯率，也被迫由四十元一路升值到二五．五元。

　結果是台灣工資上漲、競爭力下降、產業外移，同時，游資泛濫，吹出一個泡沫。不過，台灣很爭氣，轉型、升級，科技產業繼之而起，度過了泡沫，也讓八○年代後十年，國內生產毛額再增加一倍。

　當時，台灣人是否感覺「很威風」？因為「錢很大」，在國內買東西或拿到國外用，「都很好用」；生活品質是提高了。那個年代，科技業者對外購買投資財，因為「錢大」也更划算、更有能力投資。所以，壓低匯率是好事嗎？未必！

　日本的故事雷同，但結局有點不同。一九八五年的廣場協議，以美國為首的主要工業國，聯手逼迫日圓升值，幾個月內日圓就由二五○升到一四九，爾後兩年仍持續升值。日圓升值，但日本產品仍有競爭力，廣場協議之後日本對外貿易持續享有鉅額順差。同時日本人變有錢了，日圓超好用，到全球到處搜購各種物品（包括藝術品）、房產。日本政府怕影響經濟又不斷降息，結果吹出一個超級泡沫。泡沫破滅後，日本十多年來，一直擺盪在衰退之間。

　如果，日本當時不是搜購紐約的艾克森大樓、洛克菲勒中心…，而是買下英特爾、花旗…，或許，結局或有點不同。

　人民幣現在的情況，隱約就是當年台幣、日圓的情況。龐大的貿易順差、鉅額的外匯存底，老美一再指稱的操縱匯率、不公平競爭，如出一轍。大陸的情況又與台灣不同，台灣小，外國容易吸納其出超；大陸太大，已經是世界第二大經濟體，即使出口占其ＧＤＰ的比重只有四成，也是一個龐大數字；如果要經濟持續成長，外國不可能無限度吸納其出超，這種國際收支的不平衡終會有失衡的時候。

　全國人民犧牲生活品質、如工蟻般辛勤工作，透過壓低匯率，賺取到存在帳目上的外匯存底，只是全民一起「流血」搏數字，值得嗎？大家都是富裕的窮人。對重商主義者而言，「貨幣就是財富」，但事實上非如此。十七、八世紀西班牙把在全世界冒險搶來的黃金載回國內，認為自己是富國，對產業發展卻不怎麼用心。結果呢？錢用完了就淪為二流國家。

　亞當斯密斯就說：一個國家真正的財富與經濟實力，其實是其擁有的各種生財器具、提升民眾生活品質的設施。這是看破貨幣虛幻面、避免當富裕窮人最透徹的看法。